Практика показывает, что заключение сделок на фондовой бирже позволяет инвесторам неплохо зарабатывать. Инвестиции в акции успешных компаний ежегодно приносят вкладчикам сотни тысяч рублей прибыли. Это ощутимо больше, чем доходы от банковских депозитов или ставок по облигациям.
Из 4-х принятых в экономической науке стратегий инвестирования в ценные бумаги, в России наибольшей популярностью пользуются две:
- Агрессивная. Она подразумевает самую высокую прибыльность (свыше 45-50% годовых). По сути, это инвестирование в акции перспективных компаний с интенсивно развивающимися бизнес-процессами;
- Консервативная (пассивная). Подразумевает самый низкий уровень прибыльности (до 15-20 % годовых). Это инвестирование в различные ценные бумаги стабильно работающих предприятий, обеспечивающих высокие дивидендные выплаты. К этой категории и относятся акции ПАО «Россети». Их дивидендную доходность эксперты оценивают на уровне 8-10%. Теоретически это неплохая альтернатива традиционным банковским вкладам.
Акции «Россетей». Последние новости дивидендной политики
В мае 2017 года правительство РФ выступило с инициативой, которая затрагивает дивидендную политику энергетического холдинга. Тогда было подписано специальное постановление, предполагающее выплату дивидендов в размере 50% от чистой прибыли «Россети» и её дочерних организаций, уменьшенной на ряд ключевых показателей.
Порядок расчёта дивидендов подразумевает корректировку чистой прибыли на сумму обязательных отчислений в различные фонды (согласно Уставу общества) и «бумажной» прибыли, связанной с переоценкой обращающихся на фондовом рынке акций с учётом относящегося к ним налога на прибыль. Также она уменьшается на долю прибыли, направленной на финансовую поддержку «дочек».
22 декабря 2017 года решением Совета директоров было утверждено «Положение о дивидендной политике ПАО «Россети». В нём были учтены положения весеннего постановления и зафиксирован алгоритм расчёта чистых активов для выплаты дивидендов.
Один из принципов дивидендной политики Общества гарантирует «определение размера дивидендов в объёме не менее 50% от чистой прибыли, определённой по данным финансовой отчётности, в т.ч. консолидированной, составленной в соответствии с Международными стандартами финансовой отчётности, и рассчитанной в соответствии с порядком, установленным настоящим Положением». Таким образом, дивидендную базу будет составлять большее значение из 50% прибыли по РСБУ или МСФО с учётом корректировок.
Да, Положение принято, но расчёт размера дивидендов остаётся сложным и запутанным. Часть экспертов сошлась во мнении, что новая дивидендная политика предполагает, что инвесторы должны обладать не только хорошими математическими способностями, но ещё и иметь доступ к данным, которые в отчётах компаний не всегда раскрываются полностью или публикуются не систематически.
Дивидендная политика оказывает непосредственное влияние на котировки акций ПАО «Россети». Нашлись скептики, которые сомневаются в том, что в рамках обновленного Положения инвесторы смогут легко строить прогнозы относительно дивидендов. Формула расчёта предусматривает исключение из суммы чистой прибыли доли неденежных статей, а поиск необходимой информации на различных сайтах группы компаний требует времени. В некоторых случаях нужные данные и вовсе не раскрываются.
Динамика акций ПАО «Россети»
Одна из крупнейших в мире сетевых компаний создана в первой половине 2013 года на базе ОАО «Холдинг МРСК», который был основан 26 октября 2007 года. Общество управляет 2,3 млн. км ЛЭП и 496 тыс. подстанций. Их суммарная трансформаторная мощность превышает 773 тыс. МВА. ПАО «Россети» выпустило в обращение 1767,15 млн. акций.
История дивидендных выплат компании:
- 2008 г. — дивиденды не выплачивались;
- 2009 г. — дивиденды не выплачивались;
- 2010 г. — дивиденды не выплачивались;
- 2011 г. – по обыкновенным акциям дивиденды не выплачивались. По привилегированным – размер дивидендов на 1 акцию составил 0,05 руб. (n/a);
- 2012 г. – по обыкновенным акциям дивиденды не выплачивались. По привилегированным было выплачено по 0,07 руб. на 1 акцию (+40%);
- 2013 г. – по обыкновенным акциям выплаты не производились. По привилегированным размер объявленных дивидендов составил 0,08 руб. (+14,29%);
- 2014 г. — дивиденды не выплачивались (-100%);
- 2015 г. — дивиденды не выплачивались (n/a);
- 2016 г. — дивиденды не выплачивались (n/a);
- 2016 г. (по итогам І кв. этого года) – по обыкновенным акциям уровень дивидендных выплат составил 0,0083 руб., по привилегированным ценным бумагам – 0,0745 руб. (n/a);
- 2017 г. – на 1 простую акцию было выплачено 0,0062 руб. Размер объявленных дивидендов на 1 привилегированную акцию составил 0,3684 руб. (+394,26%).
Коэффициент стабильности роста цены акций ПАО «Россети» составляет 0,43.
Акции «Россети». Прогноз на 2018 год
Как следует из сообщения энергокомпании, по итогам 2017 года компания в соответствии с РСБУ получила чистую прибыль в размере 24,1 млрд. руб. Сумма указана без учёта переоценки ценных бумаг дочерних организаций и резерва под обесценение. Этот результат на 13% выше аналогичного показателя 2016 года.
По итогам отчётного периода чистые активы оцениваются с 368,1 млрд. руб. Эта сумма превышает стоимость уставного капитала на 167,2 млрд. руб. Переоценка акций и создание резерва под обесценение сформировали убыток в размере 13,2 млрд. руб. На фоне этого аналитики не прогнозируют высоких дивидендных выплат за 2017 год, как по привилегированным, так и по обыкновенным акциям.
В октябре минувшего года на инвестиционной привлекательности компании негативно отразилось заявление нового генерального директора «Россетей» Павла Ливинского, который заявил, что тарифное меню не предполагает выплаты дивидендов по акциям и предложил освободить компанию от этой обязанности. В тот же день рыночная стоимость госхолдинга на Московской бирже понизилась на 4,6%.
Компания поспешила успокоить своих инвесторов и пообещала, что будет придерживаться действующей дивидендной политики. В то же время в холдинге рассматривают новые варианты усовершенствования политики компании в области распределения прибыли, направленные на оптимизацию дивидендных выплат. Они предполагают достижение баланса между долгосрочными планами развития энергокомпании и интересами акционеров.
На протяжении последних 5-ти месяцев стоимость акций «Россети» постепенно понижалась. Если 16 октября 2017 г. на Московской бирже цена одной акции составляла 1,0739 руб., то 30 марта 2018 года перед закрытием за неё просили 0,7583 руб. По оценкам аналитиков изменение за год составляет -19,2%.
В 2018 году резких скачков стоимости не прогнозируется. Таким образом, эти ценные бумаги признаны не самым хорошим вариантом вложения свободных средств. Прежде чем заключать сделки, всегда проводите собственный глубокий анализ.
