Риски газового рынка США: зависимость от трёх сланцевых бассейнов

Газовый рынок США сталкивается с растущими рисками из‑за чрезмерной зависимости от трёх ключевых сланцевых формаций — Permian, Haynesville и Appalachia. По данным EIA, добыча природного газа в стране ожидается на уровне 1,25 трлн м³ в 2026 году и 1,28 трлн м³ в 2027‑м, однако каждая из формаций имеет свои ограничения: в Permian добыча сопутствующего газа привязана к буровым показателям нефтяных скважин, развитие Haynesville требует крупных инвестиций, а инфраструктура бассейна Appalachia регулярно становится узким местом. Низкая избыточность американской газовой системы означает, что любые сбои — из‑за погоды, регуляторных решений или изменений инвестиционной политики — могут привести к серьёзным последствиям для всего рынка.

Рост экспорта СПГ (в т. ч. с объектов вроде Golden Pass) сокращает разрыв между внутренним предложением и экспортными обязательствами, делая поставки за рубеж уязвимыми перед потребностями внутреннего рынка. Это уже проявлялось на практике: в январе 2026 года из‑за сильного похолодания газ, предназначенный для терминалов сжижения, перенаправили местным потребителям — отопление в США во многом зависит от газа, и рост спроса сократил объёмы для экспорта. Аналогичные риски усиливаются на фоне исторических прецедентов, например, в октябре 2022 года администрация Байдена рассматривала возможность ограничения экспорта энергоносителей для снижения внутренних цен. В результате покупка СПГ у США превращается в своего рода лотерею: при резком росте внутреннего спроса или ценовых колебаний производители могут приостановить поставки за рубеж в пользу местного рынка.