Скачок цен на газ

На европейском газовом хабе TTF котировки природного газа вновь приблизились к отметке 1000 долларов за тысячу кубометров — такого уровня не фиксировали с 2022 года. Это напрямую повлияло на рынок электроэнергии: 10 сентября 2026 года цена контракта «на сутки вперёд» на бирже Nord Pool поднялась почти до 210 евро за МВт·ч, тогда как в течение большей части августа она оставалась ниже 170 евро. Основными драйверами подорожания стали отставание от плановых темпов закачки газа в подземные хранилища, обострение обстановки на Ближнем Востоке и аномальная жара в Европе, которая вынудила потребителей активнее забирать газ из ПХГ.

При этом долгосрочные предпосылки для резкого и устойчивого роста цен отсутствуют. Согласно данным исследовательского центра Bruegel, в первом полугодии 2026 года спрос на газ в Европе составил 166 млрд кубометров — это заметно ниже среднего полугодового показателя 2019–2021 годов (210 млрд кубометров) и уровня 2022–2025 годов (178 млрд кубометров). Параллельно растёт гибкость импортных поставок: доля СПГ из стран, не относящихся к России, увеличилась с 15% в первой половине 2021 года до 34% в первом полугодии 2026‑го. С учётом ввода новых СПГ‑мощностей в США и сохранения поставок из России риск дефицита газа в ближайшие месяцы оценивается как низкий, хотя всплеск цен может в дальнейшем стать аргументом для корректировки санкционной политики в отношении российского газа.