Крупные банки стремятся к достижению самых высоких доходов от торговли сырьевыми товарами за десятилетие, поскольку они извлекают выгоду из резких колебаний цен на нефть и золото.
По данным «Coalition Development Ltd.», совокупная чистая выручка от сырьевых товаров 12 крупнейших мировых банков в первой половине 2020 года подскочила до $3,8 млрд и в целом за год должна превысить $7 млрд. Это, по мнению Уолл-стрит, сделало бы его лучшим годом по ресурсам начиная с 2011 года.
Рост доходов от торговли — на 95% по сравнению с прошлым годом — произошел в результате того, что цены на нефть в апреле впервые в истории упали ниже нуля, что вынудило инвесторов отказаться от ставок и предоставило трейдерам с Уолл-стрит богатые возможности.
Это также было вызвано дислокацией на рынке золота. По словам директора по исследованиям «Coalition» Амрита Шахани, хотя банки первоначально понесли убытки от рыночной стоимости, когда в марте фьючерсы на Нью-Йорк выросли до необычно высокой премии по сравнению с ценами в Лондоне, с тех пор они извлекли выгоду из возможностей арбитража, таких как доставка металла в США.
Как сказал Шахани: «Было два сладких места: нефть и драгоценные металлы. Я думаю, что это будет лучший год за десятилетие».
Благоприятное состояние торговли сырьевыми товарами знаменует собой возвращение к форме для банков в этом секторе, которые в течение последнего десятилетия боролись со снижением прибыли, поскольку цены снизились, а регулирующие органы ограничили рискованную торговлю.
«Goldman Sachs Group Inc.» олицетворяет изменение судьбы: в 2017 году доходы от торговли сырьевыми товарами упали до самого низкого уровня за всю историю, что вызвало вопросы о будущем ее легендарного подразделения ресурсов. По сообщению Bloomberg, к маю этого года выручка от торговых операций уже превысила $1 млрд.
Тем не менее, мало кто ожидает, что в этом году уровень доходов от торговли будет устойчивым, поскольку экстремальные рыночные условия в 2020 году вряд ли повторятся.
Шахани отметил: «Такого рода волатильность, трудно понять, как это будет продолжаться. Я думаю, что большинство банков также думают, что это не так: именно поэтому они пытаются вести более долгосрочный бизнес». Он сказал, что банки пытались извлечь выгоду из сложившейся ситуации, чтобы убедить корпоративных клиентов заключать долгосрочные сделки, такие как хеджирование.
Хорошие результаты банков в торговле сырьевыми товарами — во главе с такими гигантами с Уолл-стрит, как «Goldman», «Citigroup Inc.» и «JPMorgan Chase & Co.» — контрастируют с плохими показателями многих преимущественно европейских кредиторов, которые доминируют в финансировании торговли сырьевыми товарами. Этот бизнес пострадал от убытков после череды провалов и скандалов.
«Coalition» отслеживает доходы от сырьевых товаров в таких банках, как «Goldman», «JPMorgan» и «Morgan Stanley». В анализ не включены австралийские, канадские банки или банки с формирующимся рынком, которые имеют большое присутствие в сырьевых товарах, таких как «Macquarie Group Ltd.». «Coalition» не комментирует конкретные фирмы.
Метки: золото, колебания цен на нефть, нефть
